Carte 1
Investissement
  Types d'investissement
    Investissement financiers
      Actions
      Obligations
    Invetissements "physiques"
      Investissements corporels : machines
      Investissements incorporels : logiciels, marques
    Investissements internes vs externes
  Stratégie
    Horizon d'investissement
      Temporalité
    Ou ? Pourquoi ?
      Objectifs
      Mission statement
    Comment?
      Ressources
        Ressources humaines
          La passion
          La patience
          La persévérance
          Compétences
        Ressources financières
        Budget
          Suivi des ressources
    Croissance interne / Croissance externe
  Gestion (suivi) des investissements
      Outils de pilotage
    Budgets
      Contrôle budgétaire
    Suivi du projet = création de valeur
  Décision des investissements
      Environnement
        Economique
        Politique
        Juridique
        Réglementation
        Analyse
        Conformité à l'objet social
          Adéquation avec les valeurs
        Société / Planète
          RSE
        Concurence
        Entreprise
          Synergies avec les autres projets
          Canibalisation d'autres projets
    Modélisation (ex ante)
      Compréhension du business
      Modélisation des flux de trésorerie (cash flows) : projections financières
        Modélisation de la durée
        Modélisation financière
          Bilans prévisionnels
          Comptes de résultats prévisionnels
        Types de flux
          Investissement
          Exploitation
          Impôts
          Financier
            Actionnaires
            Créanciers
      Modélisation du risque : taux d'actualisation
    Etude des possibilités
      Un investissement exclusif
      Plusieurs investissements
      Entreprise avec et sans le nouvel investissement
      Investissement dans le temps (par étape)
        Exemple : étude de marché
    Investisseurs
      Aversion au risque
      Attitude face au temps
        Court terme
          Spéculateurs
        Long terme
          Investisseurs
            Fonds de pension
      Rationalité
  Types d'investisseurs
    Fonds d'investissement
    Individus
    Etats
    Banques
      Dettes
    Entreprises
      Industriels
  Liquidité
    Actif
      Possibilité de liquider des actifs (transfromer en cash)
    Passif
      Possibilité de trouver des ressources financières
      Effet de levier financier : utilisation de la dette
      Exigibilité des dettes
    Comparaison de la liquidité de l'actif et de l'exigibilité du passif
      Ratio de liquidté
    Liquidité (CT) et Solvabilité (LT)
  Risque
    Santé financière
      Diagnostic financier
    Coût des ressources
      Dette : taux d'intérêt
      Fonds propres : taux de rentabilité exigé
    Taux d'actualisation
      Modèle : taux sans risque + prime de risque
        Risque de l'investissement
        Attitude face au risque de l'investisseur
    Effet de levier
      Utilisation de la dette
  Rentabilité / Performance
    Retour sur investissement
      Comparatif: dépense intiale vs gains futurs
        F0 < 0
        Ft > 0
    Cash flow / Flux de trésorerie
      Impact sur la trésorerie
        Décaissements
        Encaissements
      Séquence de flux
        Investissement classique : F0 < 0 et Ft > 0
        Investissement de renouvellement
    Mesures
      VAN / NPV (en €)
        En accord avec l'objectif de l'investisseur : maximiser sa valeur
        Inputs
          Input 1 : séquence de flux
          Input 2 : taux d'actualisation
      TRI / IRR (en %)
        Problèmes avec le TRI
          Non-existence
          Mulitplicité
          Désaccord avec le critère de la VNP et le critère du TRI
      Délai de récupération (pay back)