Descriptif de la partie 2
Résumé
La partie 2 du cours « Gestion de trésorerie » étudie le problème de la couverture du besoin de financement d'exploitation. Le besoin de financement à court terme correspond au financement des stocks, des créances clients, du disponible minimum, en partie financé par les crédits fournisseurs. Ce besoin peut être couvert par deux types de ressources: des ressources financières à long terme (fonds propres, emprunts obligataires, crédits à moyen long terme) et des ressources financières à court terme (billets de trésorerie, crédit d'escompte, découvert). La décomposition souhaitable de la couverture du besoin de financement entre des ressources à long terme et des ressources à court terme dépend de considérations liées à la rentabilité, à la liquidité et au risque de l'entreprise. Dans cette séance, nous étudions en particulier l'aspect rentabilité: comment choisir le niveau du fonds de roulement pour minimiser les frais financiers?
Objectifs d'apprentissage
Après avoir suivi cette partie, les participants doivent être capable de :
- Calculer le besoin de financement à court terme de l'entreprise à partir de ses différentes composantes : stocks, créances clients, crédits fournisseurs et disponible minimum
- Déterminer à une date donnée à partir du bilan le montage financier qui permet de couvrir le besoin de financement à court terme, à savoir les ressources à long terme et les ressources à court terme mises en place
- Calculer les frais financiers (nets des produits financiers éventuels) dun montage financier donné
- Minimiser la fonction des frais financiers en recherchant le montage de couverture optimal.
Intentions pédagogiques
Pendant cette partie, le professeur s'efforcera de faire passer les messages suivants aux étudiants :
- L'importance des prévisions en matière de gestion de trésorerie, à savoir dans le cas présent la prévision du besoin de financement à court terme et de ses composantes
- L'incertitude qui entoure les prévisions, en particulier des prévisions à long terme
- La prise en compte des trois caractéristiques de rentabilité, de risque et de liquidité dans le montage de couverture du besoin de financement à court terme
- La prise en compte des perspectives à long terme dans le montage de couverture du besoin de financement à court terme
- Les notions de couverture souhaitable et de couverture optimale.
