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Descriptif de la séance 4

Vous pouvez télécharger le polycopié de cette séance de cours ainsi que les exercices (énoncés et corrections) dans la rubrique Documents.

Résumé

La séance 4 du cours « Management bancaire » a pour objet d'étudier le risque de crédit d'une entreprise à l'aide de l'approche optionnelle (modèle de Merton). Cette approche s'intéresse à la structure financière de l'entreprise : les fonds propres et les dettes au passif (qui financent l'actif). Ces ressources peuvent s'analyser comme des options que la théorie (modèle d'évaluation de Black Scholes Merton) permet alors d'évaluer.

Objectifs d'apprentissage

Après avoir suivi cette séance, vous devrez être capable de :

Analyser les éléments du passif de l'entreprise (fonds propres, dettes, etc.) en termes d'options
Calculer les valeurs financières des éléments du passif de l'entreprise à l'aide de la théorie des options (formule de Black Scholes Merton).

Intentions pédagogiques

Pendant cette séance, le professeur s'efforcera de faire passer les messages suivants aux étudiants :

L'importance des options en finance comme produits (bien sûr) mais aussi comme outil d'analyse
L'importance de la comptabilité comme cadre d'analyse
La limite des modèles (le modèle de Merton dans le cas présent).